從9月24日“一行一局一會”新聞發(fā)布會到11月底，A股市場扭轉(zhuǎn)了5月份以來單邊下行的走勢，市場信心得到明顯的恢復(fù)，投資者預(yù)期得到有效提振。日前，財信證券研究發(fā)展中心總經(jīng)理袁闖在接受中國證券報記者采訪時表示，各類投資者對A股后續(xù)的走勢既要有信心，也要多一點耐心，基本面回暖將為市場提供向上的動能。

　　首先，一輪行情經(jīng)歷啟動期的熱情高漲到冷靜期，再到理性上漲期，這是非常正常的現(xiàn)象。因為啟動期多數(shù)是受政策、流動性與風(fēng)險偏好驅(qū)動，而基本面的改善往往來得慢一些，通常會先后出現(xiàn)政策底、市場底、經(jīng)濟底的過程。

　　袁闖認(rèn)為，9月24日的新聞發(fā)布會已經(jīng)向市場傳達出政策明顯轉(zhuǎn)向的信號，系列政策的著力點不僅僅是做預(yù)期管理、向市場提供流動性，還通過貨幣政策精準(zhǔn)施策來提振房地產(chǎn)市場、為實體經(jīng)濟提供更加有力的金融支持，促進經(jīng)濟回升向好。此后多部門協(xié)同發(fā)力，推出的系列政策對全面推動經(jīng)濟回升、促進市場健康運行具有積極、重要的作用。

　　袁闖預(yù)計，四季度GDP增速將高于三季度。當(dāng)前需要多一份耐心，相信更多代表經(jīng)濟回升的數(shù)據(jù)正在路上。雖然經(jīng)濟面臨的外部壓力仍然非常大，但是只要我國應(yīng)對策略得當(dāng)、政策對沖有力、方向精準(zhǔn)，我國經(jīng)濟韌性仍然非常強，經(jīng)濟回升向好的基礎(chǔ)仍然牢固，上市公司業(yè)績也有望得到改善。

　　其次，從最近公募基金發(fā)行的情況來看，股票型基金的發(fā)行出現(xiàn)明顯回暖，投資者對股票市場的信心已明顯增強。在袁闖看來，機構(gòu)投資者是專業(yè)投資者，基本面研究、價值投資是其優(yōu)勢，在經(jīng)濟基本面回升驗證信號逐步增加、市場企穩(wěn)向好的基礎(chǔ)更加牢固情況下，各類機構(gòu)也將進一步加大對A股資產(chǎn)的配置，特別是新發(fā)行公募基金等各類增量資金不斷進入市場的情況下，未來市場出現(xiàn)機構(gòu)主導(dǎo)風(fēng)格的概率非常大。

　　袁闖認(rèn)為，長期來看，我國機構(gòu)投資者隊伍建設(shè)的力度在加大，未來機構(gòu)投資者在市場中的交易占比將持續(xù)上升，A股機構(gòu)化的進程將不斷推進，所以未來機構(gòu)主導(dǎo)市場風(fēng)格將是常態(tài)。同時，各類機構(gòu)需要不斷提升專業(yè)能力，堅守基本面研究與價值投資、長期投資的方向，提升市場的認(rèn)可度與公信力，為投資者持續(xù)創(chuàng)造價值，成為我國資本市場穩(wěn)健運行的壓艙石，助力實體經(jīng)濟發(fā)展與居民財富增值。