記者 聶林浩
隨著權(quán)益市場(chǎng)逐漸復(fù)蘇，以及無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率持續(xù)下行，近一年純債型基金規(guī)模持續(xù)減少，而兼具穩(wěn)健和進(jìn)攻屬性的“固收+”基金逐漸受到投資者的青睞。記者了解到，今年以來(lái)，許多基金公司在新品首發(fā)和持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)方面都加大了對(duì)“固收+”基金的資源投入力度。
記者近期從多家公募基金公司處獲悉，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，“固收+”資產(chǎn)配置方案日益成為行業(yè)共識(shí)。多家機(jī)構(gòu)表示，“固收+”基金正成為當(dāng)下及未來(lái)產(chǎn)品布局的重要方向。從新發(fā)市場(chǎng)來(lái)看，Choice數(shù)據(jù)顯示，4月以來(lái)，中歐穩(wěn)航90天持有、平安元裕90天持有、諾德安悅等十余只“固收+”基金成立。其中，5只基金發(fā)行規(guī)模超10億元，中歐穩(wěn)航90天持有更是吸金31.8億元。
此外，匯安基金、聯(lián)博基金、國(guó)融基金等不少基金公司正在積極發(fā)行“固收+”產(chǎn)品，僅5月19日一天，就有創(chuàng)金合信文豐、國(guó)聯(lián)穩(wěn)健增益和匯泉安瑞回報(bào)3只“固收+”基金同時(shí)啟動(dòng)發(fā)行。5月26日，中信保誠(chéng)匯利債券也將面向市場(chǎng)發(fā)售。
“進(jìn)入2025年，投資者面臨純債收益率預(yù)期改變的局面。此外，權(quán)益市場(chǎng)逐步回暖，但高波動(dòng)的特征又令不少投資者持觀望態(tài)度。”交銀施羅德基金相關(guān)人士分析稱(chēng)，在此背景下，“固收+”基金既能充分發(fā)揮債券資產(chǎn)壓艙石作用，又能讓投資者適度參與權(quán)益市場(chǎng)機(jī)會(huì)，憑借“股債搭配”的特性重回投資者視野。
實(shí)際上，“固收+”基金在今年一季度就成為投資者重點(diǎn)配置的品種。中信建投證券近日發(fā)布的研報(bào)顯示，一季度純債基金規(guī)模環(huán)比下降，資金流出明顯。但“固收+”基金逆勢(shì)增長(zhǎng)，該類(lèi)基金一季度新發(fā)規(guī)模為339億元，環(huán)比增長(zhǎng)65%;凈申購(gòu)份額504億份，資金呈凈流入趨勢(shì);一季度末全市場(chǎng)“固收+”基金總規(guī)模近2萬(wàn)億元，較去年同期增長(zhǎng)5.5%。
匯添富基金、景順長(zhǎng)城基金、華夏基金、中歐基金、中銀基金、永贏基金等基金公司借助“固收+”基金實(shí)現(xiàn)了管理規(guī)模的提升。其中，中歐基金旗下“固收+”基金以177.37億元的增長(zhǎng)規(guī)模領(lǐng)跑同業(yè)，成為一季度“固收+”基金規(guī)模增速最快的基金公司。
“固收+”基金之所以不斷增長(zhǎng)與其優(yōu)異的市場(chǎng)表現(xiàn)密不可分。以混合債券型二級(jí)基金和偏債混合型基金為例，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月21日，這兩類(lèi)基金今年以來(lái)的平均回報(bào)率為1.35%，顯著高于純債型基金0.51%的平均回報(bào)率。工銀聚享混合A、華商豐利增強(qiáng)定期開(kāi)放債券A、富國(guó)久利穩(wěn)健配置混合A等基金的回報(bào)率超13%。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，未來(lái)“固收+”基金仍有很大的發(fā)展空間。聯(lián)博匯利基金經(jīng)理張亦博、倪文樂(lè)表示，在當(dāng)前利率環(huán)境下，投資者通過(guò)權(quán)益及其他多資產(chǎn)策略尋求增厚收益的需求仍然較強(qiáng)。此外，隨著理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型逐步完成，在資產(chǎn)管理行業(yè)仍有一定增長(zhǎng)空間的背景下，低波穩(wěn)健策略的“固收+”產(chǎn)品有望成為理財(cái)產(chǎn)品的重要替代品。
國(guó)金證券稱(chēng)，展望未來(lái)，一方面，有利于債市向好的核心因素未發(fā)生改變;另一方面，在經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展背景下，政策支持方向以科技與產(chǎn)業(yè)升級(jí)為主，后續(xù)將加快落實(shí)擴(kuò)大內(nèi)需等政策，這在一定程度上有利于中高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)。國(guó)金證券建議，關(guān)注以多元化資產(chǎn)配置提升收益彈性的“固收+”策略。