郭晨凱 制圖

　　新公司法的施行，為上市公司出了一道優(yōu)化公司治理的“新考題”。

　　近期，上海證券報(bào)記者關(guān)注到，已有上市公司陸續(xù)發(fā)布公告，取消監(jiān)事會(huì)，由董事會(huì)審計(jì)委員會(huì)行使監(jiān)事會(huì)的法定職權(quán)。與此同時(shí)，馬鋼股份等6家鋼企在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，待中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式頒布《上市公司章程指引》等配套制度規(guī)則后，公司將及時(shí)落實(shí)相關(guān)要求。

　　上市公司為何要取消監(jiān)事會(huì)?審計(jì)委員會(huì)能否全面替代監(jiān)事會(huì)的職能?監(jiān)事會(huì)的取消將使其公司治理面臨哪些新挑戰(zhàn)?上市公司又將如何應(yīng)對(duì)?

　　上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院副院長(zhǎng)李峰告訴記者，取消監(jiān)事會(huì)不僅能消除“雙重監(jiān)督”導(dǎo)致的資源浪費(fèi)，還能增強(qiáng)海外投資者對(duì)我國(guó)上市公司治理模式的認(rèn)同。

　　3家A股公司先行取消監(jiān)事會(huì)

　　2024年12月27日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于就《上市公司章程指引(修訂草案征求意見(jiàn)稿)》等配套規(guī)則公開(kāi)征求意見(jiàn)的通知，表示上市公司應(yīng)當(dāng)在2026年1月1日前，在公司章程中規(guī)定在董事會(huì)中設(shè)審計(jì)委員會(huì)，行使公司法規(guī)定的監(jiān)事會(huì)的職權(quán)，不設(shè)監(jiān)事會(huì)或者監(jiān)事。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已有3家A股上市公司發(fā)布公告，取消了監(jiān)事會(huì)，同時(shí)獨(dú)立董事成為公司審計(jì)委員會(huì)的主要成員。多家上市公司則在籌備或推進(jìn)取消監(jiān)事會(huì)的相關(guān)事宜，并在互動(dòng)平臺(tái)積極回應(yīng)投資者關(guān)于公司取消監(jiān)事會(huì)的問(wèn)題。

　　面對(duì)投資者的關(guān)切，寶鋼股份2月20日回應(yīng)稱(chēng)：“公司根據(jù)監(jiān)管要求，監(jiān)事會(huì)相關(guān)事項(xiàng)正在有序推進(jìn)中，詳細(xì)進(jìn)展敬請(qǐng)留意后續(xù)公告。”重慶鋼鐵表示，待證監(jiān)會(huì)正式頒布《上市公司章程指引》等及相關(guān)配套制度規(guī)則后，公司將根據(jù)新公司法配套制度規(guī)則及相關(guān)監(jiān)管要求，及時(shí)組織修改《公司章程》。

　　中科曙光針對(duì)監(jiān)事會(huì)的去留還出現(xiàn)一個(gè)“小插曲”。2月13日，公司發(fā)布的公司章程顯示，第一百二十七條為“審計(jì)委員會(huì)行使公司法規(guī)定的監(jiān)事會(huì)的職權(quán)。”然而，2月14日，中科曙光發(fā)布修訂后的公司章程顯示，保留了監(jiān)事會(huì)相關(guān)內(nèi)容。

　　記者致電中科曙光，公司工作人員解釋稱(chēng)，證監(jiān)會(huì)關(guān)于取消監(jiān)事會(huì)的相關(guān)文件還處于征求意見(jiàn)中，所以此前取消監(jiān)事會(huì)的公司章程還不太成熟，以2月14日發(fā)布的公告為準(zhǔn)。

　　振華股份則在2024年12月13日發(fā)布的公司章程中明確表示，公司董事會(huì)設(shè)立審計(jì)委員會(huì)，審計(jì)委員會(huì)由3名董事組成，審計(jì)委員會(huì)行使監(jiān)事及監(jiān)事會(huì)職權(quán)，公司不設(shè)置監(jiān)事及監(jiān)事會(huì)。

　　簡(jiǎn)化治理結(jié)構(gòu) 提升決策效率

　　對(duì)于A股公司取消監(jiān)事會(huì)的現(xiàn)象，融力天聞律師事務(wù)所高級(jí)合伙人江璐表示：“取消監(jiān)事會(huì)，將監(jiān)督職能整合到董事會(huì)下的審計(jì)委員會(huì)，有助于簡(jiǎn)化治理結(jié)構(gòu)，提升決策效率。”

　　“而且，審計(jì)委員會(huì)通常由具備財(cái)會(huì)或法律背景的獨(dú)董組成，從專(zhuān)業(yè)性上說(shuō)更優(yōu)于監(jiān)事會(huì)。”江璐以阿里巴巴為例介紹稱(chēng)，阿里巴巴在美股上市時(shí)，其審計(jì)委員會(huì)由多名獨(dú)立董事組成，都是具有財(cái)會(huì)、法律背景的專(zhuān)業(yè)人士，獨(dú)立負(fù)責(zé)監(jiān)督財(cái)務(wù)報(bào)告和內(nèi)部控制。這種治理結(jié)構(gòu)不僅優(yōu)化了阿里巴巴內(nèi)部的運(yùn)作模式，也幫助其贏得了國(guó)際投資者的信任，其審計(jì)委員會(huì)的模式被視為成功范例。

　　在李峰看來(lái)，取消監(jiān)事會(huì)可能是證監(jiān)會(huì)將監(jiān)管重點(diǎn)從“形式合規(guī)”轉(zhuǎn)向“實(shí)質(zhì)監(jiān)督”，壓實(shí)董事會(huì)的責(zé)任，使監(jiān)管更具有針對(duì)性和有效性。

　　同時(shí)，審計(jì)委員會(huì)更接近決策所需的財(cái)務(wù)和內(nèi)控系統(tǒng)，能更及時(shí)地獲取企業(yè)的相關(guān)信息。而且，證監(jiān)會(huì)同步修訂上市公司的獨(dú)立董事規(guī)則，賦予了獨(dú)立董事更大的權(quán)限，可以彌補(bǔ)監(jiān)事會(huì)退出后的監(jiān)督空白。

　　“證監(jiān)會(huì)是在通過(guò)制度改革來(lái)提升上市公司治理的現(xiàn)代化水平。”李峰介紹，取消監(jiān)事會(huì)不僅可以消除“雙重監(jiān)督”所存在的資源浪費(fèi)和潛在的相互推諉現(xiàn)象，而且從資本市場(chǎng)來(lái)看，有利于加強(qiáng)海外投資者對(duì)我國(guó)上市公司治理模式的認(rèn)同。

　　江璐表示，隨著資本市場(chǎng)環(huán)境的復(fù)雜化，傳統(tǒng)的監(jiān)事會(huì)模式可能難以應(yīng)對(duì)新挑戰(zhàn)。取消監(jiān)事會(huì)，推動(dòng)治理結(jié)構(gòu)改革，有助于上市公司更好地適應(yīng)資本市場(chǎng)的變化。

　　“不過(guò)，審計(jì)委員會(huì)可能更關(guān)注財(cái)務(wù)、合規(guī)等方面，能否承擔(dān)全面的、綜合性的監(jiān)督職能，還有待觀察。”李峰提醒。

　　除審計(jì)委員會(huì)職責(zé)過(guò)重會(huì)影響監(jiān)督效果外，江璐認(rèn)為，審計(jì)委員會(huì)的有效落地需要配套的問(wèn)責(zé)機(jī)制，否則，其監(jiān)督很有可能流于形式。

　　多地國(guó)企密集撤銷(xiāo)監(jiān)事會(huì)

　　2月18日，張家口建設(shè)發(fā)展集團(tuán)有限公司公告稱(chēng)，根據(jù)河北省國(guó)資委相關(guān)文件要求，公司取消監(jiān)事會(huì)及監(jiān)事工作。

　　記者注意到，張家口建設(shè)發(fā)展集團(tuán)有限公司并不是個(gè)案。自新公司法實(shí)施后，北京、重慶、廈門(mén)、蘇州等多地國(guó)企，紛紛發(fā)布公告，開(kāi)始撤銷(xiāo)監(jiān)事和監(jiān)事會(huì)。

　　江璐認(rèn)為，國(guó)企作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要支柱，撤銷(xiāo)監(jiān)事會(huì)、設(shè)立審計(jì)委員會(huì)是國(guó)企優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)、適應(yīng)市場(chǎng)化改革的重要舉措，有助于提高國(guó)企的競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力。

　　“此外，這一改革符合國(guó)企深化市場(chǎng)化、國(guó)際化改革的方向，有助于與國(guó)際通行的公司治理模式接軌，增強(qiáng)投資者信心。同時(shí)，撤銷(xiāo)監(jiān)事會(huì)還能降低運(yùn)營(yíng)成本，簡(jiǎn)化治理流程，為國(guó)企混改和提升競(jìng)爭(zhēng)力創(chuàng)造有利條件。”江璐說(shuō)。

　　近期，多地召開(kāi)國(guó)資國(guó)企改革有關(guān)會(huì)議，緊鑼密鼓地部署2025年重點(diǎn)任務(wù)，狠抓提質(zhì)增效、推進(jìn)布局優(yōu)化等成為改革的高頻詞，預(yù)示著2025年將是國(guó)企管理體制改革的關(guān)鍵一年。

　　重慶市屬?lài)?guó)企負(fù)責(zé)人會(huì)議提出，到2025年底，重慶市屬?lài)?guó)企將力爭(zhēng)全面完成瘦身健體改革任務(wù)，其中一項(xiàng)重要內(nèi)容就是全面完善中國(guó)特色現(xiàn)代企業(yè)制度，優(yōu)化提升國(guó)企治理結(jié)構(gòu)、治理效能，深入推進(jìn)董事會(huì)建設(shè)，完成監(jiān)事會(huì)改革等。

　　隨著監(jiān)事會(huì)撤銷(xiāo)等各項(xiàng)改革舉措的逐步落實(shí)，如何通過(guò)審計(jì)委員會(huì)提高上市公司治理水平成為關(guān)鍵。對(duì)此，李峰提出四點(diǎn)建議：

　　一是優(yōu)化審計(jì)委員會(huì)的人員構(gòu)成和規(guī)模。鑒于監(jiān)事會(huì)取消后審計(jì)委員會(huì)工作量可能增加，有必要適當(dāng)增加人數(shù)，并且進(jìn)一步拓寬審計(jì)委員會(huì)在財(cái)務(wù)、內(nèi)控核心職責(zé)基礎(chǔ)上的多樣化角色。

　　二是從制度層面上解決所謂的“花瓶獨(dú)董”問(wèn)題，確保獨(dú)立董事真正發(fā)揮作用，例如審計(jì)委員會(huì)完全由獨(dú)立董事構(gòu)成。

　　三是進(jìn)一步細(xì)化審計(jì)委員會(huì)的職責(zé)，在公司章程和規(guī)章制度中明確制定更為詳細(xì)的議事規(guī)則和工作流程，使審計(jì)委員會(huì)的工作有章可循。

　　四是引入第三方評(píng)估機(jī)制和投資者監(jiān)督，形成內(nèi)外聯(lián)動(dòng)的制衡體系，強(qiáng)化對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的監(jiān)督。