并購重組領域又迎來新動向!11月27日，北京證監(jiān)局與北京市委金融辦聯(lián)合舉辦北京轄區(qū)并購重組座談會。同日，深圳市委金融辦就《深圳市推動并購重組高質量發(fā)展的行動方案(2025—2027)(公開征求意見稿)》。

　　據(jù)上證報記者統(tǒng)計，10月以來，已有上海、江西、四川、湖南、湖北、廣東等地的政府機構、國資監(jiān)管部門以及行業(yè)自律組織等對上市公司并購重組工作進行了支持和引導。政策暖風頻吹下，A股并購也在近兩個月來持續(xù)火爆。

　　接受記者采訪的機構人士認為，并購重組是上市公司市值管理“工具箱”中，做大做強公司市值最直接的方式之一。接下來，預計會有更多地方政府部門或監(jiān)管機構出手，以“真招”“實招”支持各自轄區(qū)上市公司通過并購重組提升投資價值。

　　北京鼓勵市場主體規(guī)范運用并購重組

　　據(jù)悉，北京轄區(qū)77家上市公司、15家未上市企業(yè)、16家證券公司及并購基金、北京上市公司協(xié)會參加會議。

　　北京證監(jiān)局局長賈文勤介紹了并購重組相關政策情況。她表示，北京轄區(qū)擁有眾多的優(yōu)質資產(chǎn)，市場空間廣闊，鼓勵市場主體規(guī)范運用并購重組等方式實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。

　　賈文勤提出四項監(jiān)管要求：做好謀劃，圍繞企業(yè)的戰(zhàn)略定位和核心競爭力，謀定而后動;做好調(diào)查，確保并購標的的財務狀況、經(jīng)營成果和未來發(fā)展前景符合預期;促進協(xié)同，做好對并購標的的整合，實現(xiàn)協(xié)同發(fā)展、效能提升;務必合規(guī)，依法履行信息披露義務，警惕相關風險。

　　北京市委金融辦副主任韓旭表示，并購重組是支持經(jīng)濟轉型升級、實現(xiàn)經(jīng)濟高質量發(fā)展的重要市場工具，“并購六條”的發(fā)布將進一步激發(fā)并購重組市場活力，強化并購重組資源配置功能，發(fā)揮資本市場在企業(yè)并購重組中的主渠道作用。

　　韓旭建議，金融機構要加大對并購重組業(yè)務的支持力度，創(chuàng)新金融服務產(chǎn)品與模式，積極為企業(yè)提供并購貸款、并購基金、過橋融資等多元化金融服務，拓寬企業(yè)融資渠道;中介機構要充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，提升服務質量與水平;企業(yè)自身要加強并購重組能力建設，圍繞主業(yè)和公司發(fā)展實際，因企制宜發(fā)展新質生產(chǎn)力，確保并購重組行為符合企業(yè)戰(zhàn)略目標與利益訴求，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

　　本次座談會還推進了以下幾方面工作：一是搭建對接平臺，將每家公司簡介匯編成冊，展現(xiàn)企業(yè)形象，滿足并購標的、股權投資機構與上市公司的對接需求。二是互學互鑒經(jīng)驗，邀請機構介紹典型案例，并選取并購重組經(jīng)驗豐富或有并購重組意愿的上市公司分享心得體會及困惑建議。三是引導規(guī)范交易，由北京證券交易所等相關負責人介紹并購重組政策及并購市場情況，引導交易各方規(guī)范開展并購重組。

　　多地發(fā)布政策支持上市公司并購重組

　　據(jù)記者統(tǒng)計，10月份以來，已有江西、四川、湖南、湖北、上海等地的政府、國資監(jiān)管部門對上市公司并購重組工作進行了政策支持。

　　上海市政府11月12日召開的常務會議提出，并購重組是提高上市公司質量、培育龍頭企業(yè)的重要方式。要注重價值引領，向有助于新質生產(chǎn)力發(fā)展、有助于重點產(chǎn)業(yè)補鏈強鏈的項目傾斜，塑造典型案例，樹立鮮明導向。要注重全程服務，提供專業(yè)輔導，強化政策供給，有效整合標的，真正實現(xiàn)“1+1>2”的效果。

　　深圳市10月發(fā)布的《深圳市促進創(chuàng)業(yè)投資高質量發(fā)展行動方案(2024—2026)(公開征求意見稿)》提出，到2026年，深圳力爭形成萬億級政府投資基金群，突出上市公司集聚優(yōu)勢大力發(fā)展“產(chǎn)業(yè)資本”。要充分發(fā)揮深交所等多層次資本市場作用，用好關鍵核心技術的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購重組綠色通道機制。

　　日前，廣東證監(jiān)局指導廣東上市公司協(xié)會和廣東新三板公司協(xié)會舉辦的投融資并購交流對接專場活動中，廣東證監(jiān)局有關負責人表示，持續(xù)提升多層次資本市場服務的覆蓋面和精準度，支持上市公司通過并購重組向新質生產(chǎn)力方向轉型升級。

　　11月19日，中國證監(jiān)會主席吳清在國際金融領袖投資峰會上表示，資本市場突出支持發(fā)展新質生產(chǎn)力。今年以來，證監(jiān)會先后出臺“科創(chuàng)十六條”“科創(chuàng)板八條”“并購六條”等相關政策和制度安排。目前，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司數(shù)量接近2700家。“并購六條”發(fā)布以來，已經(jīng)有260多家公司披露資產(chǎn)重組事項。

　　國泰君安證券表示，2024年以來，隨著并購重組政策不斷細化落地，10月份公告實施重大重組家數(shù)創(chuàng)月度新高，上市公司并購重組熱度回升。此外，此輪并購潮主要聚焦“硬科技”，在并購方向上有明顯傾斜，且更加強調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合，資本市場服務“硬科技”創(chuàng)新和發(fā)展新質生產(chǎn)力是內(nèi)在邏輯。其中，機械設備、汽車、電子和醫(yī)藥生物等科技行業(yè)，以及細分領域較多且競爭壓力大的基礎化工、電力設備等行業(yè)是A股并購重組的“主戰(zhàn)場”。