站在當(dāng)前時點，多家機構(gòu)認為，從全球資金流向、政策面及經(jīng)濟基本面等因素來看，A股后市有望進一步吸引海外資金流入

　　◎記者 王彭

　　隨著美聯(lián)儲9月議息會議宣布降息50個基點，多國央行陸續(xù)跟進，全球降息潮洶涌而至。對于即將舉行的美聯(lián)儲11月議息會議，市場預(yù)計美聯(lián)儲降息25個基點的概率接近100%。

　　美聯(lián)儲9月議息會議后，全球資金展開一輪大洗牌。高盛最新發(fā)布的研報顯示，在截至10月30日的四周內(nèi)，全球資金凈流入中國境內(nèi)股市243.85億美元，同期則分別從日股與印度股市中流出60.63億美元、2.84億美元。

　　站在當(dāng)前時點，多家機構(gòu)認為，盡管A股急漲后出現(xiàn)震蕩調(diào)整，但從全球資金流向、政策面及經(jīng)濟基本面等因素來看，A股后市有望進一步吸引海外資金流入。

　　降息潮大概率將延續(xù)

　　9月，美聯(lián)儲一次性降息50個基點掀起了全球范圍的降息浪潮。隨著11月議息會議臨近，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將繼續(xù)降息25個基點。

　　芝加哥商品交易所“美聯(lián)儲觀察”顯示，美聯(lián)儲11月降息25個基點的概率為98.9%，維持當(dāng)前利率不變的概率為1.1%;12月維持當(dāng)前利率不變的概率為0.2%，累計降息25個基點的概率為17.1%，累計降息50個基點的概率為82.7%。與此同時，多家外資機構(gòu)預(yù)測，美聯(lián)儲在今年11月、12月及明年有極大概率繼續(xù)降息。

　　“美聯(lián)儲9月降息50個基點，標(biāo)志著降息周期的開啟，其在11月、12月繼續(xù)降息的可能性很大。”FXTM富拓特約分析師黃俊稱。

　　高盛預(yù)計，美聯(lián)儲明年上半年還會有四次連續(xù)降息，但明年降息的速度和最終目標(biāo)仍存在很多不確定因素。

　　中信證券研報認為，整體來看，盡管美國就業(yè)市場溫和走弱，但薪資增速依然穩(wěn)健且未出現(xiàn)企業(yè)大幅裁員的現(xiàn)象，就業(yè)市場保持健康狀況，10月非農(nóng)數(shù)據(jù)繼續(xù)為經(jīng)濟軟著陸增添證據(jù)，維持此前美聯(lián)儲年內(nèi)還有兩次25個基點降息的判斷。

　　全球資金再平衡跡象明顯

　　實際上，美聯(lián)儲9月宣布降息50個基點后，全球資金出現(xiàn)了明顯的再平衡跡象，疊加9月下旬以來中國出臺一系列穩(wěn)增長政策“組合拳”，中國市場迎來海外資金大舉涌入。

　　高盛近日發(fā)布的一份全球資金流向報告顯示，在截至10月30日的四周內(nèi)，全球資金合計凈流入股票市場636.28億美元。其中，美股獲得372.28億美元凈流入，中國境內(nèi)股市獲得243.85億美元凈流入，日股和印度股市分別凈流出60.63億美元、2.84億美元。

　　聯(lián)博基金資深市場策略師黃森瑋認為，從全球?qū)_基金對日股及中國股票的凈倉位來看，日股已處于近年高位，暗示短期可能有過于擁擠的風(fēng)險。相反，中國股票的倉位則處于近年低位，表明過度擁擠的風(fēng)險不高。

　　“此外，相較于日本央行采取加息行動，中國貨幣環(huán)境相對寬松，而且繼續(xù)出臺穩(wěn)增長增量政策的可能性較大。這意味著，對于全球資金來說，此時投資中國股票的想象空間可能高于投資日股。我們從近期資金大量流入中國股票型基金、大幅流出日本股票型基金即可看出端倪，或許全球資金大騰挪已經(jīng)開始了。”黃森瑋稱。

　　中國資產(chǎn)或持續(xù)吸金

　　站在當(dāng)前時點，多家外資機構(gòu)表示，盡管在經(jīng)歷一輪強勁反彈后，中國股市出現(xiàn)震蕩走勢，但結(jié)合全球資金流向、政策面及經(jīng)濟基本面等利好因素來看，海外資金或?qū)⒊掷m(xù)流入。

　　景順投資高級基金經(jīng)理劉徽認為，中國股市此前一輪行情主要由流動性推動，個人投資者參與的程度比較高，使得市場在快速沖高后回落，近期的調(diào)整主要是因為獲利回吐，繼續(xù)向下調(diào)整的空間不大。他認為，從最新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，政策效果初步顯現(xiàn)，特別是零售數(shù)據(jù)在以舊換新政策支持下有所改善，一線城市房地產(chǎn)成交量出現(xiàn)較好的反彈，同時一線城市房價也有止跌回穩(wěn)的跡象。

　　在霸菱分銷業(yè)務(wù)全球負責(zé)人尼爾·高弗雷(Neil GODFRE)看來，中國政府近期公布的一系列政策讓中國重回全球投資焦點，為長期投資者提供了令人興奮的機會。

　　黃俊預(yù)計，A股和港股從11月到明年1月或迎來小陽春行情，主要原因是未來三個月內(nèi)外部環(huán)境比較友好。首先，美聯(lián)儲、歐洲央行、英國央行、加拿大央行等全球主要央行的貨幣政策以降息為主，寬松的外部環(huán)境將為A股上漲營造良好的氛圍。其次，中國近期出臺的一系列政策“組合拳”最終都會在經(jīng)濟數(shù)據(jù)上得到很好的體現(xiàn)，而經(jīng)濟回暖有助于A股市場上漲。