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　　70載篳路藍(lán)縷，70載光輝歲月。從新中國成立初期的幾乎一窮二白到成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，新中國70年來的經(jīng)濟(jì)建設(shè)成就中少不了無數(shù)企業(yè)從草創(chuàng)到發(fā)展，從發(fā)展到壯大，乃至成為全球范圍內(nèi)行業(yè)翹楚的精彩史詩。

　　我國資本市場(chǎng)的歷史雖然相對(duì)短暫，但其中仍有不少上市公司的歷史可追溯到改革開放之前、新中國成立初期甚至更早。上市之后，一根根或長或短、或明或暗的K線猶如年輪一般，記錄了它們櫛風(fēng)沐雨的拼搏歷程。

　　它們中有的是歷史悠久的中華老字號(hào)，沐浴在新中國的春風(fēng)中，煥發(fā)全新的活力。有的是伴隨共和國一同誕生的大國重器締造者，如今已成為“一帶一路”上風(fēng)馳電掣的時(shí)代先鋒。有的在新經(jīng)濟(jì)新技術(shù)的浪潮中勇立潮頭，從無到有建立了一座網(wǎng)絡(luò)帝國……

　　奮斗的經(jīng)歷各有各的不同，但豐收碩果的芳香卻如此相似。這些公司的K線，既詮釋了時(shí)間與復(fù)利的魔力，又如一枚枚透鏡，折射出新中國70年經(jīng)濟(jì)發(fā)展成就的絢麗華章。

　　

　　同仁堂：10年10倍 老字號(hào)煥發(fā)新活力

　　北京同仁堂是全國中藥行業(yè)著名的老字號(hào)，創(chuàng)建于1669年清朝康熙年間。1992年，經(jīng)北京市政府批準(zhǔn)，中國北京同仁堂集團(tuán)公司組建成立。1997年，北京同仁堂股份有限公司正式設(shè)立，并于同年6月成功上市。

　　上圖是同仁堂2009年至今的日K線圖。不到10年間，同仁堂股價(jià)最大漲幅接近10倍，見證了中國老字號(hào)在新中國煥發(fā)出的無窮活力和我國中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的再度起航。

　　自上市以來，同仁堂保持了穩(wěn)健增長勢(shì)頭，凈利潤僅在2003年與2006年出現(xiàn)過兩次下滑，其余年份均保持增長，凈利潤復(fù)合年增長率為12.8%。

　　從同仁堂K線圖上看，其股價(jià)在2009年之后開啟了一輪波瀾壯闊的牛市，這也反映出我國近年對(duì)于中藥產(chǎn)業(yè)的巨大扶持力度。

　　2009年5月7日，國務(wù)院頒發(fā)了《國務(wù)院關(guān)于扶持和促進(jìn)中醫(yī)藥事業(yè)發(fā)展的若干意見》，指出中醫(yī)藥作為中華民族的瑰寶，蘊(yùn)含著豐富的哲學(xué)思想和人文精神，是我國文化軟實(shí)力的重要體現(xiàn)，扶持和促進(jìn)中醫(yī)藥事業(yè)發(fā)展具有十分重要的意義。

　　2016年2月22日，國務(wù)院發(fā)布《中醫(yī)藥發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2016—2030年)》，指出到2020年，實(shí)現(xiàn)人人基本享有中醫(yī)藥服務(wù)，中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟(jì)重要支柱之一;到2030年，中醫(yī)藥服務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)全覆蓋，中醫(yī)藥健康服務(wù)能力顯著增強(qiáng)，在治未病中的主導(dǎo)作用、在重大疾病治療中的協(xié)同作用、在疾病康復(fù)中的核心作用得到充分發(fā)揮。

　　

　　中國中車：大國重器走向全球

　　中國中車的歷史最早可以追溯到1949年成立的鐵道部廠務(wù)局。2000年，中車公司與鐵道部脫鉤，分立組建中國南車、中國北車。

　　上圖是中國中車2014年12月末至2015年4月中旬的日K線圖，在此期間，中國中車股價(jià)出現(xiàn)了一波凌厲的上漲，短短4個(gè)月累計(jì)漲幅超過500%，“南北車合并”成為推動(dòng)這段時(shí)間股價(jià)上漲的直接因素。

　　2014年12月30日，中國南車與中國北車同時(shí)發(fā)布公告，正式宣布雙方以南車換股吸收北車的方式進(jìn)行合并，合并后的新公司更名為“中國中車股份有限公司”。以當(dāng)時(shí)的數(shù)據(jù)計(jì)算，合并后的新公司市值至少可達(dá)1590億元，總資產(chǎn)將超過3300億元。

　　中國中車前董事長崔殿國表示：“中國南車和中國北車的合并，不僅能強(qiáng)力加速中國軌道交通裝備業(yè)由‘中國制造’向‘中國創(chuàng)造’的轉(zhuǎn)變，還將有力推動(dòng)中國高端裝備業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，大力帶動(dòng)信息產(chǎn)業(yè)、電子工業(yè)、材料工業(yè)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈整體素質(zhì)的提升，推進(jìn)中國由‘制造大國’向‘制造強(qiáng)國’邁進(jìn)。”

　　改革開放40年，中國鐵路發(fā)生了巨大變化。1978年，我國鐵路里程只有5.2萬公里，到2017年底已經(jīng)發(fā)展到12.7萬公里，其中高鐵運(yùn)營里程達(dá)到2.5萬公里，占世界高鐵運(yùn)營里程的66%。

　　如今，作為令國人驕傲的“中國名片”，高鐵正加速走向世界。目前，“中車制造”已經(jīng)遍及全球六大洲104個(gè)國家和地區(qū)，全球83%擁有鐵路的國家都運(yùn)行著中車的產(chǎn)品。2018年上半年，中國中車海外業(yè)務(wù)收入達(dá)到 81.4億元，占總收入比例9.43%。

　　

　　寶鋼股份：見證周期冷暖 擁抱結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型

　　寶鋼股份脫胎于1977年12月成立的上海寶山鋼鐵總廠。2000年寶鋼股份11月發(fā)行上市，2001年產(chǎn)能規(guī)模達(dá)到1100萬噸。2018年半年報(bào)顯示，寶鋼股份粗鋼產(chǎn)量2396萬噸，完成年度計(jì)劃50.6%。在全球產(chǎn)能2000萬噸以上代表鋼企中，寶鋼股份利潤總額排名第三。

　　上圖是寶鋼股份2005年以來的月K線圖。作為A股市場(chǎng)最具代表性的周期股之一，寶鋼股份的股價(jià)波動(dòng)濃縮了中國經(jīng)濟(jì)周期的節(jié)奏。

　　2000年至2007年，伴隨著世界經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇，我國在加入WTO、消費(fèi)升級(jí)、城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快等多重要素的共同作用下，進(jìn)入了新一輪經(jīng)濟(jì)周期的上升階段。受國內(nèi)需求拉動(dòng)，鋼材價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)，寶鋼股份在此期間凈利潤復(fù)合年增長率高達(dá)23%，股價(jià)在2005年至2007年收獲了超過30倍的巨大漲幅。

　　2008年至2015年，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)周期性調(diào)整，同時(shí)疊加美國次貸危機(jī)引發(fā)的國際金融危機(jī)。我國鋼材價(jià)格出現(xiàn)快速回落，從高位回撤接近70%。在此背景下，寶鋼股份凈利潤出現(xiàn)23%的年復(fù)合下降，股價(jià)也從高位回撤超過70%。

　　2016年之后，我國經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)企穩(wěn)回升信號(hào)，固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資等指標(biāo)均呈現(xiàn)回升。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的加速推進(jìn)下，鋼材的低庫存優(yōu)勢(shì)帶動(dòng)鋼價(jià)快速反彈，目前鋼材價(jià)格指數(shù)較2015年末反彈了整整1倍。

　　2016年至今，寶鋼股份股價(jià)呈現(xiàn)穩(wěn)步攀升趨勢(shì)，從低點(diǎn)累計(jì)上漲超過80%。公司基本面業(yè)績同樣持續(xù)復(fù)蘇，2016年、2017年凈利潤增速分別達(dá)到861%與111%，預(yù)計(jì)2018年業(yè)績也將同比增長。

　　

　　格力電器：中國制造的復(fù)利增長之路

　　1985年12月，珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)工業(yè)發(fā)展總公司(格力集團(tuán)的前身)成立。隨后，“總公司”相繼成立了珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)冠雄塑膠有限公司和珠海海利空調(diào)器廠。1991年8月 “總公司”將“冠雄”和“海利”合并成立了“格力空調(diào)器廠”。

　　上圖是格力電器上市以來的月K線圖，269個(gè)月，5000多個(gè)交易日，詮釋了何為“白馬股”，何為價(jià)值投資。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，自1996年11月18日登陸A股以來，格力電器股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)到驚人的142倍，年化漲幅19%。

　　格力電器引以為傲的不僅僅是股價(jià)的長牛走勢(shì)，還包括持續(xù)穩(wěn)定的分紅。

　　自上市以來，格力電器累計(jì)分紅派息20次，現(xiàn)金分紅總額達(dá)到454億元，在整個(gè)家用電器行業(yè)中遙遙領(lǐng)先。

　　每股股利反映了投資者持有每股公司股份可以得到的現(xiàn)金分紅回報(bào)。自上市以來，格力電器每股股利總額(稅前)達(dá)到15.23元，高居行業(yè)首位，行業(yè)平均值不到2元。

　　穩(wěn)定分紅的基礎(chǔ)是公司的持續(xù)盈利能力。

　　自上市以來，格力電器凈利潤復(fù)合年增長率為29.12%，僅在2015年出現(xiàn)過一次負(fù)增長。從K線圖上看，格力電器股價(jià)也在2015年下半年降至階段低點(diǎn)。但就在一年之后，格力電器凈利潤在2016年度再創(chuàng)歷史新高，股價(jià)也同步再創(chuàng)新高。

　　格力電器折射了中國制造業(yè)的騰飛。如今，格力電器已經(jīng)發(fā)展成為全球空調(diào)行業(yè)的領(lǐng)軍者和“中國創(chuàng)造”的引領(lǐng)者。日前，格力電器聯(lián)合多家領(lǐng)軍企業(yè)共同打造了智能制造全產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)用平臺(tái)，力爭(zhēng)推動(dòng)中國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，為推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供新模式、新樣板。

　　

　　工商銀行：與國民財(cái)富共同成長

　　上圖是工商銀行上市以來的月K線圖。

　　1983年，為解決中國人民銀行既承擔(dān)貨幣政策制定和金融監(jiān)管職能，又從事具體業(yè)務(wù)經(jīng)營的矛盾，國務(wù)院正式?jīng)Q定人民銀行專門行使中央銀行職能，另組建中國工商銀行，承接原由人民銀行辦理的工商信貸和儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)。經(jīng)過緊張籌備，1983年12月30日，工商銀行成立大會(huì)在北京召開。

　　2005年4月，工商銀行股份制改革方案正式獲批，工商銀行財(cái)務(wù)重組隨之啟動(dòng)。同年10月，工商銀行股份有限公司正式成立。

　　2006年10月，工商銀行股票開始面向海內(nèi)外公開發(fā)售，在全球最大IPO等諸多光環(huán)的照耀下，成功實(shí)現(xiàn)了在上海、香港兩地同步上市。

　　時(shí)至今日，工商銀行的公司總市值已經(jīng)來到2.01萬億元，高居所有A股首位，2018前三季度營業(yè)收入5770.55億元，凈利潤2396.27億元。

　　在美國《財(cái)富》雜志測(cè)算的全球500強(qiáng)排名中，工商銀行過去三年穩(wěn)定位列前30位以內(nèi)。

　　工商銀行營業(yè)收入的增長離不開居民儲(chǔ)蓄的攀升。2006年至2017年，我國人民幣存款總量從33.54萬億元增至164.10萬億元，在此期間，工商銀行存款余額也從6.35萬億元增至19.23萬億元。截至2018年6月末，工商銀行存款余額已升至20.82萬億元，正式突破20萬億元大關(guān)。

　　

　　萬科A：蹚過周期之河的白馬股

　　上圖是萬科A上市以來的月K線圖。

　　雖然從理論而言，房地產(chǎn)屬于周期性行業(yè)，地產(chǎn)股波動(dòng)受制于經(jīng)濟(jì)周期。但是，自萬科A上市以來，其股價(jià)巨大的年化漲幅更具有“白馬股”特征。

　　1990年12月，深圳證券交易所開始試營業(yè)，率先在公開柜臺(tái)上市交易包括深萬科(現(xiàn)為萬科A)、深發(fā)展(現(xiàn)為平安銀行)在內(nèi)的5只股票，史稱“深市老五股”。如今，除上述兩只外，其他的或退市，或早已改頭換面，淡出了公眾視線。

　　2005年10月9日，滬深交易所公布了股權(quán)分置改革全面鋪開后第四批上市公司名單，兩市共23家上市公司入選，萬科也在其中。同年11月15日，萬科公司股權(quán)分置改革相關(guān)股東會(huì)議召開，會(huì)議審議通過了公司股權(quán)分置改革方案。

　　2006年以后，國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)呈現(xiàn)飛速發(fā)展，在國民經(jīng)濟(jì)中迅速占據(jù)重要地位，房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格與銷售量快速增長。2006年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資總額還停留在1.9萬億元;2018年，這一數(shù)字已經(jīng)升至12萬億元以上。

　　自2006年至今，萬科A營業(yè)收入增長超過23倍，同期股價(jià)漲幅也超過20倍，年化收益率約22%，絲毫不遜色于各大消費(fèi)白馬股。

　　

　　騰訊控股：從互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者到新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)軍者

　　上圖是騰訊控股上市以來的月K線圖。自2004年6月登陸港股之后，騰訊控股開啟了長達(dá)15年的長牛行情，年化漲幅高達(dá)17%。至今，騰訊控股已經(jīng)成為在香港上市的最大市值公司。

　　從QQ到微信，騰訊在我國即時(shí)通信領(lǐng)域的龍頭地位近年來無法撼動(dòng)。自2011年推出微信之后，微信用戶數(shù)短短兩年多超過了6億，每日活躍用戶達(dá)到1億。

　　中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報(bào)告2018》數(shù)據(jù)顯示，截至2017年9月，微信日均登錄數(shù)量達(dá)到9.02億人，是中國使用人數(shù)最多的社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。截至2017年底，微信朋友圈使用率達(dá)到87.3%，是國內(nèi)使用率最高的衍生性社交服務(wù)。

　　騰訊在國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)游戲、在線視頻以及在線音樂市場(chǎng)同樣處于領(lǐng)先位置，旗下?lián)碛腥蜃畲蟮挠螒蚱脚_(tái)，2017年?duì)I收達(dá)1180億元，頭部游戲英雄聯(lián)盟、王者榮耀的月活躍用戶數(shù)均超過1億。

　　受益于網(wǎng)絡(luò)游戲、社交網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)絡(luò)廣告等業(yè)務(wù)的急速擴(kuò)容，騰訊控股上市以來凈利潤復(fù)合年增長率達(dá)到74%。即便在2016年至2017年高基數(shù)的背景下，騰訊控股凈利潤依然能夠保持約50%的同比增幅，與之相對(duì)應(yīng)的，公司股價(jià)這兩年累計(jì)漲幅接近200%。（費(fèi)天元）